Depender de la Reserva Federal Asimetría en sistemas de tipo de cambio fijo de América Latina.

Crhistian Tondo

Resumen


Resumen. En el presente trabajo se analizan sistemas de tipo de cambio fijo frente al dólar estadounidense. Aplicando técnicas de cointegración y un modelo de corrección de errores se demuestra que, enperíodos en los que el tipo de cambio es fijo las tasas de interés observadas en países de América Latina comparten un equilibrio con la tasa de interés observada en Estados Unidos. Los resultados confirman empíricamente la teoría económica. Esta sostiene que en un sistema de tipo de cambio fijo las autoridades  monetarias no tienen capacidad para tomar medidas de política monetaria y dependen de la política monetaria del país emisor de la moneda de reserva. Se analizan los casos de Argentina, Brasil, Ecuador y México durante la década de los noventa y principios de la década del dos mil.


Palabras clave


tipo de cambio fijo; modelo de corrección de errores; américa latina

Texto completo:

PDF

Referencias


Auer, L. von (1999): Ökonometrie: Eine Einführung, Berlín: Springer.

Banerjee, A., J. Dolado, J. Galbraith y D. Hendry (1993): Co-Integration, Error Correction, and the Econometric Analysis of Non-Stationary Data, Oxford: Oxford University Press.

Charemza, W. W., y D. F. Deadman (1997): New Directions in Econometric Practice, 2.a ed., Cheltenham: Edward Elgar.

Chiang, A. C. (1984): Fundamental Methods of Mathematical Economics, 3.a ed., Nueva York: McGraw-Hill.

De Grauwe, P. (1996): International Money. Postwar Trends and Theories, 2.a ed., Oxford: Oxford University Press.

The Economist (2009): «Chucking the buck – The dollar comes under increasing pressure», edición impresa del 24 de setiembre, disponible

en ‹http://www.economist.com/business finance/displaystory.cfm?story_ id=14513934› (5.10.2009).

Engle, R., y C. Granger (1987): «Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing», en Econometrica 55, 2, pp. 251-276.

Hanke, S. (2009): «When Currencies Falter», en Forbes. com, ‹http://www.forbes.com/forbes/2009/0608/106-finance-currency-goldpoint-of-view.html› (21.9.2009).

Harbrecht, W. (1981): Europa auf dem Wege zur Wirtschafts- und Währungsunion: Theoretische und politische Probleme der Errichtung einer Wirtschafts- und Währungsunion in der Europäischen Gemeinschaft, Berna: Haupt. International Monetary Fund: International Financial Statistics Online, base de datos disponible en internet: ‹http://ifs.apdi.net/imf/logon.aspx› (12.2.2006).

— (2009): World Economic Outlook Database, ‹http://www.imf.org/external/ns/cs.aspx?id=28› (5.12.2009).

Jonas, J. (2002): «Argentina: The Anatomy of a Crisis», Working Paper B12 2002, Zentrum für Europäische Integrationsforschung / Center for European Integration Studies (zei), ‹http://www.zei.de/download/zei_wp/B02-12.pdf› (5.12.2009).

Mussa, M. (2002): «Argentina and the Fund: From Triumph to Tragedy», en Policy Analyses in International Economics 67, Washington D. C.: Institute of International Economics.

Neumann, M. (1996): Theoretische Volkswirtschaftslehre I – Makroökonomische Theorie: Beschäftigung, Inflation und Zahlungsbilanz, 5.a ed., Múnich:Vahlen.

Obstf eld, M., y K. Rogoff (1995): «The Mirage of Fixed Exchange Rates», en Journal of Economic Perspectives, 9, 4, pp. 73-96.

Obstfeld, M., J. C. Shambaugh y A. M. Taylor (2004): Monetary Sovereignity Exchange Rates, and Capital Controls: The Trilemma in the Interwar Period, imf Staff Papers 51, Special Issue, pp. 75-108, ‹http://www.imf.org/External/Pubs/FT/staffp/2003/00-00/ost.pdf› (26.9.2009).

Rueff, J., y F. Hirsch (1965): «The Role and the Rule of Gold Argument», en Essays in International Finance 47, Princeton: Princeton University.

Sachs, J. (2009): «Rethinking the Global Money Supply», en Scientific American, junio, ‹http://www.scientificamerican.com/article.cfm?id= rethinkthe-global-money-supply› (21.9.2009).

Shambaugh, J. C. (2004): «The Effect of Fixed Exchange Rates on Monetary Policy», en Quarterly Journal of Economics 119, 1, pp. 301-352.

Tobin, J. (1999): «Financial Globalization: Can National Currencies Survive? - Keynote Address», en Annual World Bank Conference on Development Economics 1998, Washington, D.C.: The World Bank, pp. 63-75.

Tondo Otazu, C. E. (2007): Funktionsbedingungen Fester Wechselkurssysteme für Lateinamerika, Marburgo: Tectum.Verbeek, M. (2000): A Guide to Modern Econometrics,Chichester: Wiley.

Wang, Xu (2009): «BRIC summit may focus on reducing dollar dependence», en China Daily,16 de junio, ‹http://www.chinadaily.com.cn/bizchina/2009-06/ 16/ content_8287812.htm›(5.10.2009).


Enlaces refback

  • No hay ningún enlace refback.


Copyright (c) 2015 Crhistian Tondo

Cuaderno de Economía. ISSN 1688-3519    email: cuaderno.economia@ucu.edu.uy   Departamento de Economía, Universidad Católica del Uruguay